“极兔在国外，越打越险。”

作家丨周学连

裁剪丨覃倩雯

近期，与极兔完成约83亿港元的互相捏股，在业内激发捏续柔柔。跟着合营落地，极兔见识于本年进入好意思国市集，直面GOFO、UniUni等现存玩家。

业内东谈主士高冬指出，GOFO和UniUni也曾在好意思国跑通了基本模子，极兔的策略不祥率就是径直复制。惟一极兔给出的报价低于GOFO，订单就有可能发生改动；而GOFO势必也和会过降价应答。这意味着，在现存玩家尚未分出彰着输赢的情况下，极兔的潜在入局，或将让好意思国末派市集进入一个更永久、更高强度的博弈阶段。（了解更多内幕，接待添加xl120429交流。）

从全体领域来看，好意思国末派市集仍存在权贵入局空间。尽管近几年已有多家华东谈主布景的配送公司进入好意思国，但其业务体量在全好意思电商物流体系中仍处于相对旯旮位置。

雷峰网了解到，在本次黑五时代，UniUni的单日配送订单峰值约为150万-180万单，GOFO的单日峰值已跳跃300万单。但四肢对比，黑五时代全好意思单日电商订单峰值跳跃1亿单，而GOFO、UniUni、SwiftX等几家华东谈主布景配送公司测度占比尚不及10%。

不外，广博的增漫空间也伴跟着超高难度挑战。好意思国末派市集具有起量周期长、插足重的特色，同期在东谈主力、合规及运营资本层面，权贵高于东南亚和拉好意思等市集。正因如斯，以前一段时辰内，业内无数觉得，极兔进入好意思国市集的时机尚未到来。

在此布景下，极兔此时取舍进军好意思国市集，其底气究竟来自那边？

01

东南亚地位褂讪，但增长未涉及“天花板”

极兔最大的底气，恰是开头于“闾阎”东南亚。2025年全年极兔包裹量初次打破300亿件，其中东南亚包裹量同比增长67.8%。在第四季度，东南亚日均包裹量同比增长80%，达到2700万。

业务领域扩大的同期，极兔的盈利池捏续增厚。2025年上半年，极兔终了净利润8893.2万好意思元（折合约6.34亿元），同比飙升186.6%；经调遣净利润为1.6亿好意思元，同比增长147.1%。

这也意味着，极兔在东南亚也曾完成了从快速彭胀到平稳上风的阶段切换。无论从市占率、单票报价如故增速结构来看，极兔都已建立起一定上风。

凭证最新的第四季度数据表露，极兔在东南亚快递市集的份额也曾达到38%，位居第一；Shopee自建物流SPX约占30%；Lazada自建物流LGS约占5%。三者测度，市占率接近73%。

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不外，Shopee和Lazada自建物流并不会对极兔组成本色性阻挠。原因在于，这两家发展已久，更多劳动于平台自身，彭胀逻辑与第三方快递并不王人备一致。极兔信得过需要柔柔的敌手，是现时排行第四的Flash。

但Flash的市占率仅约4%，与极兔比较存在接近9倍的差距。在价钱竞争中，这种差距径直体面前资本结构上——极兔的报价，甚而可能低于Flash的单票资本。

更要津的是，在东南亚，除了极兔和Shopee，其余公司的市集份额确实都在捏续下滑，头部靠拢趋势愈发彰着。

业内东谈主士杨石的判断与方磊附进。他觉得，东南亚快递市集也曾进入彰着的靠拢化阶段。在后续竞争中，与第二梯队差一个量级的公司会逐渐死掉，终末可能只剩下极兔和Shopee自建物流，两者测度占据约90%的市集份额。

复古这一判断的第二个依据，开头于单票价钱。

面前，极兔在东南亚的单票报价约为0.6好意思元，单票利润约0.07好意思元。从行业全体水平来看，这一价钱已处在极低的位置。但由于订单领域捏续放大，极兔不错灵验摊薄资本，廉价自己正升沉为永久壁垒。

在这么的价钱水平下，其他竞争敌手枯竭领域复古，难以在价钱和现款流上与之永久挣扎。

第三个要津要素，则是极兔的增长结构。

面前，极兔在东南亚约70%的单量来自TikTok；反过来，TikTok在东南亚70%-80%的包裹量交由极兔完成。两边在实践运营层面已变成高度绑定。

方磊告诉雷峰网，惟一TikTok不自建物流体系，其在东南亚的增长，确实会等比例传导非凡兔。瞻望TikTok本年在东南亚仍有30%-40%的增漫空间，极兔有望终了7-8亿好意思元的利润领域。（你觉得TikTok自建物流的可能性大吗？接待业内东谈主士添加微信xl120429扣问。）

不外，上述判断更多反馈的是平台带来的短期增长弹性。从更底层的市聚集构来看，极兔在东南亚的增漫空间相同尚未涉及上限。就浸透率而言，东南亚快递市集仍处在相对早期阶段。

面前，极兔在中国的快递浸透率约为15%，而中国全体市集浸透率能达到35%-40%。方磊暗示，若以中国市集四肢参照，东南亚快递市集的永久天花板，至少仍有一倍以上的增漫空间。

镇静的盈利和增长，这为极兔在高资本、高不细目性的其他国外市集彭胀，提供了要津的现款流与政策缓冲。

02

拉好意思快速起量、中东维稳

极兔在东南亚构建起了最褂讪的基本盘，拉好意思和中东市集则正成为其下一阶段增长的进犯复古。

2025年极兔包裹量同比增长43.6%，第四季过活均单量从80万单增至150万单。单量再破新高之余，极兔旧年上半年在中东和拉好意思两大新市集初次终了扭亏为盈，经调遣EBITDA达156.9万好意思元。

从面前的插足节律和业务发达看，拉好意思巧合是极兔的“下一个东南亚”。

一方面，拉好意思与东南亚发展环境极为相似，东谈主均GDP较高、中枢国度体量靠拢、单一国度市集好意思满度高；另一方面，极兔在拉好意思面对的市集竞争形态相同相对明显，尚未变成高度内卷的价钱战生态。因此，极兔在拉好意思彭胀只需复制东南亚教唆，捏续修复基础设施，把网罗密度、开导才智和终端节点一层层铺起来。

不外不同之处在于，拉好意思的单票利润水平彰着高于东南亚。

四肢对比，在中国市集，即即是后果最高的中通，单票利润也仅约0.2元东谈主民币；在东南亚，极兔的单票利润约为0.5元东谈主民币；而在拉好意思，比如在墨西哥等中枢市集，单票利润可达约1.5元东谈主民币。

多进犯旧交织下，极兔在拉好意思并未采选激进叮嘱。业内东谈主士袁元浮现，极兔在巴西的报价约莫为市集均价的8折，即便发生价钱战，降幅瞻望也仅在10%掌握，而非1/3水平。毕竟在拉好意思市集，尚未出现任何一家能够永久以三分之一价钱运行、同期保管健康现款流的物流公司。

面前来看，极兔在当地最径直的敌手主若是安骏和iMile。安骏的业务靠拢在巴西，其上风在于对巴西邮政体系通谈的深度整合，揽收才智较强，面前在巴西日均单量约为100万单；iMile走出中东的第一站是墨西哥，和极兔在当地打得繁荣兴旺。

知情东谈主士告诉雷峰网，巴西是极兔在拉好意思的主要增长点，中枢增量来自头部电商平台订单的靠拢导入。TikTok巴西的单量已全交给极兔，好意思客多也将旗下低端品牌的单量交由极兔践约，加上Temu在拉好意思的订单量捏续爬升，面前极兔在巴西的领域已跳跃安骏；在墨西哥市集，极兔的订单量相同跳跃iMile。（更多极兔、安骏、iMile之间的故事，接待添加微信xl120429沿路扣问。）

单票利润高、起量快，极兔在拉好意思已初步建立起领域上风，这为其全体国外政策提供了进犯复古。与此同期，极兔在中东市集的发展全体较为谨慎。

天然极兔在中东前期采选的“烧钱换增长”策略未赢得彰着成效，但依托TikTok、Temu等平台的订单复古，仍能保管基本盘。知情东谈主士浮现，面前极兔在中东主要国度的签收率已达到约85%，骄气其终端网罗运营后果已处于较高水平。

全体来看，无论是在高利润、高起量的拉好意思，如故在谨慎运营的中东，极兔都已建立起国外市集的基础才智。这不仅为其将来进军好意思国等更复杂市集提供了教唆和数据，也为通盘大盘增长提供了镇静复古。

03

极兔在好意思国濒临的挑战有多大？

跟着拉好意思和中东两大市集的基础渐渐褂讪，极兔也将眼神投向了更具挑战性的好意思国市集。但也正如前文所述，极兔在好意思国市集面濒临的，是一张高度复杂且竞争强烈的牌局。

在好意思国末派市集，原土物流商USPS、FedEx、UPS三家测度占据超85%市集份额，以前DHL、顺丰等国际玩家虽在好意思布局，但大部分尾程配送的订单仍然外包给了这三大巨头。

与此同期，一批物流商少壮正积极霸占市集份额，包括GOFO、UniUni、燕文、SpeedX等。本年，前好意思团到店认真东谈见识川创立的SwiftX也在强势入局好意思国物流市集。

知情东谈主士告诉雷峰网，张川早在2022年便启动调研并计算进入好意思国末派市集。彼时，GOFO和UniUni尚未进入好意思国市集。凭证其早期测算，好意思国末派市集存在约7000万包裹的增量空间，单票资本约7好意思元，通过领域化运营有契机将资本压缩至2好意思元出面。即便只吃下其中200万-300万单，亦然一个可不雅的市集。

但以前两年里，以GOFO、UniUni的强势进局，加重了北好意思物流市集的竞争。两家的廉价策略也赢得了一定的成效。面前GOFO日均单量约为150-200万单，UniUni日均单量约为100多万单，二者在订单领域和践约镇静性上初步变成彰着上风。

而四肢新玩家的SwiftX，其配送网罗刚刚起步，仅障翳约4500个邮编、12个州，全体配送半径有限，不少订单仍需外包给其他劳动商完成。同期，由于土产货资源和联系积攒不及，难以大领域切入利润更高的土产货订单市集。（对于SwiftX进入好意思国市集的更多细节，接待添加微信xl120429交流。）

现阶段，SwiftX仍以跨境业务为主，劳动对象包括Temu、TikTok、速卖通等平台。而跨境订单存在彰着短板，面前好意思国脉地订单的单票价钱无数在3好意思元掌握，而中国跨境订单的单价仅在2好意思元出面，利润空间更薄。

此时对极兔来说，前有原土三大巨头和一批明星少壮，后有新玩家不断涌入，好意思国市集的挑战不小。

“这和国内即时零卖很像，一启动内行都觉得市集满盈大，信得过下场之后才发现，系数玩家盯的都是销毁批中枢用户，终末演变成血肉战。因此，新玩家想要在好意思国末派市集站稳脚跟，窗口期正在飞速收窄。”一位业内东谈主士评价谈。

另外从业务模式来看，极兔以前采选的是轻财富模式，这在好意思国可能并不适用。袁元告诉雷峰网，极兔前期插足主要靠拢在开导和房钱上。面前极兔在中国使用的分拣开导均由其自有子公司奥索斯完成研发、联想、坐褥、输送以及后续的珍爱、珍爱和售后，再结伴运往国外十几个国度使用。

在此基础上，极兔并不需要时常新增转运中心。转运中心数目全体保捏镇静，通过捏续加多分拣开导即可升迁处理才智，从而以相对较低的资本快速铺开网罗。除开导插足外，主要的运营资本靠拢在仓库房钱以及仓库的校阅、装修等门径，单个国度的关联插足约莫在100万到1000万好意思元之间。

据极兔里面东谈主士浮现，跟着业务领域扩大，极兔将来也可能渐渐向重财富模式过渡，举例自购商务车、组建车队等。这种作念法在一定进度上雷同于中通早期通过股权换取加盟商的形式，但具体旅途并不王人备换取。

相反主要来自泰西市集的产业结构。在德国、法国等国度，除法邮、德邮等国度邮政体系外，机场、转运、车辆及东谈主员等门径均有老到的第三方供应商体系，土产货快递公司无数聘用外包模式完成终端践约。

一方面，这种形式有助于裁减固定资本；另一方面，在欧洲这么的市集，一朝企业土产货雇员领域跳跃30东谈主，需要建立工会，劳能源资本和处理复杂度都会权贵高涨。

因此，不少物流企业更倾向于将资金踱步插足到微型运营商，由后者完成具体的派送门径。按照估算，在欧洲市集，启动一个国度平庸只需几千万好意思元；而在好意思国，由于国土面积更大、网罗铺设难度更高，启动资本可能需要上亿好意思元。

也就是说，极兔在进入好意思国市集时，既要面对更高的前期插足压力，也必须联想出能够兼顾纯真性与后果的运营模式，才智在高资本、高复杂度的环境中稳步彭胀。

04

结语

回过甚看，极兔在东南亚通过廉价换领域捏续跑出了资本上风，但在中东用廉价换领域的叮嘱遭逢现实敛迹，也倒逼极兔放缓节律，再行计较资本和价钱之间的均衡。

迎面对竞争愈加强烈的好意思国市集，廉价策略如故否生效，这是一个更值得想考的问题。

本文作家永久柔柔跨境物流&平台，接待从业者添加微信xl120429沿路交流。

注：以上东谈主名均为假名。