国金证券研报指出，长城汽车2026年出口增长有望提速，各异化布局洞开永久空间。2026年1-4月公司出口批发销量18万台、同比增长46.7%，其中燃油车为主、占比94%，短期来看在巴西工场等产能爬坡、新车导出加快、欧洲等区域渠谈加快延迟下，欧洲、巴西、东盟、澳新等非俄商场将孝顺主要增量，同期俄罗斯商场有望迎来温文复苏。永久来看，公司出口的中枢上风除了锻练的渠谈集结、完善的产能布局外，okoooAPPHEV、越野、皮卡等各异化居品品类在国外竞争情势及溢价才能更好，是公司翌日出口最大的预期差起首，有望洞开永久空间。参考可比公司估值，斟酌到公司出口捏续亮眼增长、中高端车型加快放量，赐与2026年15xPE，目的市值1897亿元，对应目的价22.16元，初次掩盖赐与“买入”评级。